“等等！”

刘辉突然停下脚步，转过身。

他没有看韩毅和黎媛的表情，目光落在黎媛手中紧紧攥着的相机上，声音不高，却打破了凝固的沉默。

“现在，说说吧。这个造假，你们……怎么看？”

他似乎完全遗忘了之前仓库里那尴尬的一幕，重新进入了纯工作的状态。

黎媛深吸一口气，像是找到了救命稻草，抢在韩毅前面开口，声音带着被欺骗的愤怒和急于划清界限的坚决，

“辉哥，这还有什么好说的？铁证如山！

他们至少虚增了50%以上的库存和收入！

纯粹是为了坑骗收购款！恶意欺诈！彻头彻尾的骗局！

我建议立刻终止程序！撤出！

让他们赔偿所有前期尽调损失！这涉及原则问题！”

她的语气斩钉截铁，态度明确。

此刻，只有工作能让她找回尊严和掌控感。

刘辉听完，面无表情，目光转向了韩毅，眉毛微微挑起，带着明显的询问。

韩毅一直低垂着头，仿佛地毯上的花纹是世界上最重要的东西。

直到沉默再次笼罩，压力汇聚在他身上，他才缓缓抬起头。

脸上之前的慌张和羞赧被一种压抑的麻木取代，眼神却异常复杂地投向刘辉手中那几张关于邹老板和网腾电子基本情况的简报附件。

他喉咙发干，声音低沉缓慢，带着不合时宜的疲惫和一种冷眼旁观的冷静，

“辉哥……邹老板造假的错，该杀千刀，没法洗……”

他顿了顿，似乎在艰难地组织着更准确的措辞。

“但是……这家厂子本身……至少还有一半是真实的。

机器设备……是旧了点，但还能运转……

工人……几百号人，拖家带口的，都是熟练工……

技术骨干，像孙工他们几个，是从老国营厂退下来的真把式……

地方上给过的低息贷款也是真实的，虽然快到期了……

还有他那些客户渠道，虽然半死不活，但我们在系统里盘过的几个小额长期订单是存在的……”

他的声音如同干枯的河床，嘶哑而沉重，眼神没有聚焦在黎媛惊愕瞪大的眼睛上，只是死死地钉在简报里那几行关于工人安置困难和本地维持就业压力的补充说明上。

“这个邹老板，就是一精明过了头的小生意人。

没那个背景搞纯粹的空壳骗局……他是走投无路了。

前年被人做局坑惨了，关键项目黄了，资金链眼看就要断……

银行天天上门催债……几百号人等着他开锅……

他就是想撑下去……保住厂子……”

他抬起头，目光越过了还在消化信息的黎媛，落进刘辉审视的眼底深处，带着一种洞察世事的通透和冷漠，

“他造假，不是为了卷钱跑路……是为了保命……

或者说……赌我们果核会接手这个烂摊子……

想给厂子穿件好看点的嫁衣……卖个好价钱……”

他最后的语气带着一丝不易察觉的讥讽。

“你？！”

黎媛完全懵了，脸上的震惊瞬间被一种巨大的不解和被背叛般的愤怒取代，

“小毅！就因为这个……你替他开脱？！

保命？造假的保命？！你不觉得可笑吗？！

这样的公司还有什么价值？！

就是个烫手的火坑！还谈什么并购？！”

刘辉那一直紧抿的嘴角，在韩毅说到“赌我们会接手”和“卖个好价钱”时，几不可查地向上抽动了一下，眼底深处似乎掠过一丝电光。

他没有斥责黎媛的激动，也没赞许韩毅的“冷酷”。

他那双锐利的眼睛在韩毅疲惫却异常清亮的脸上停顿了两秒，手指下意识地在手中那份厚厚的报告外壳上无意识地敲击了两下。

韩毅似乎没察觉到他细微的反应，只是用那双带着血丝却异常冷静的眼睛，直视着刘辉面前那份写满虚假数据的报告正文，声音如同冰封河面下的暗流，平静得瘆人：

“值不值得……无关善恶……只看交易本身……”

“公司是好是坏……不决定交易成败……”

“核心……是未来现金流的折现……是整合后的协同效应……”

“保住那些技术骨干……塞进果核的产业链，值多少钱？

他那些本地化关系网……能顶掉多少我们新开拓市场的成本和时间？

那些半死不活但勉强维持的订单……转过来能提供多少基础流水？

甚至……”

他顿了顿，目光扫过仓库造假照片上的老旧设备，

“……拆了那些还能用的老设备当备件，维护我们自己产线，能省多少维修费和采购费？……”

“还有……那几百号熟练工……在开发区挂上名，能换多少积分拿多少扶持政策？”

韩毅的声音没有一丝波澜，只是平铺直叙地列举着冰冷的数字和可能性。

黎媛听得目瞪口呆，她第一次从这个平日里大大咧咧、开车出身的“弟弟”身上，感受到一种近乎无情的商业洞察力。

他终于停下，似乎耗尽了所有气力，最后轻声道出那句如同手术刀般精准切开黎媛所有愤怒的核心，

“交易价格如果……能压到……压到这个真实价值支撑的最低门槛以下……辉哥……”

韩毅深深吸了口气，仿佛下定了某种决心，第一次直视刘辉的眼睛，

“……这可能……就是桩……捡漏的买卖。”

房间里陷入了更深的寂静。

黎媛张了张嘴，想反驳“捡漏？”

但看着韩毅那张写满疲惫却眼神清亮、思维极端务实的脸，再看看刘辉陷入沉思的表情，喉咙里像被堵住了。

韩毅看着黎媛眼中翻滚的愤怒和不解，没有回避，反而在疲惫的眼神中注入了一丝近乎灼热的认真。

他深吸一口气，声音虽然依旧低沉嘶哑，却带着一种穿透混乱、直抵本质的清晰：

“姐……”

他对着黎媛，更像是在阐述一个颠扑不破的道理，而非争辩，

“……价值，不是非黑即白那么简单。

这就好比我们当时在阿根廷，一袋最普通的面包。”

他顿了顿，仿佛在回忆潘帕斯的街景，

“它值什么？值多少？它的成本、面粉、人工，清清楚楚摆在那里。

但在局势最紧张的时候，黑市上它能炒到100美元一袋。

而等风波过去，街角小店，它就老老实实只卖1比索。”

黎媛的眉头依旧紧锁，但眼神中的愤怒风暴似乎平息了些，多了一丝复杂的探究。

韩毅迎着刘辉那深不见底的审视目光，继续道，字字清晰，

“100美元的价格，远超面包的成本，这是溢价，有人恐慌必定有人投机； 1比索的价格，显然低于成本，这是折价，显然是因为我们的船到了后，商家在甩货在亏本清理。

面包的成本和价值就在那里，无论市场是风起云涌还是平静如水。

这溢价或折价，都是交易时附加在真实价值上的额外砝码。”

他的目光重新落回那份简报附件上，似乎能看见邹老板那张带着愁苦的脸一般，轻轻说道，

“这家厂也一样。虚增的那50%是泡沫，是谎言，该被狠狠挤掉！

但机器的运转，工人的手艺，孙工脑瓜子里的经验，那些还能运转的渠道……

这些不是泡沫。

这些是实实在在摆在这里的价值。”

韩毅的视线再次转向黎媛，语气里带着一种前所未有的笃定，

“姐，世界上没有什么是绝对‘没价值’的垃圾。

就算是废品站里的破铜烂铁，拆开还有能用的零件，能回收的金属。

就算是厕所里的……排泄物，攒好了还能肥田，变废为宝。”

这话有点糙，但道理极其直白精准。

“我们尽调要做的是什么？”

他的声音提高了一点，带着一种冷峻的理性光辉，

“不是简单地判这厂子该死该活，是好是坏。

是去算出它的真实价值！

剥掉所有粉饰的虚高，挖出所有可以兑现的核心资源，给它们一个真实的、合理的、公平的、公允的估量！

这个数字，就是这厂子本身的价值底线，是那块‘面包’的成本。”

“就像布宜诺斯艾利斯街角那家烘焙坊。”

韩毅突然从钱包里抽出张照片递给了黎媛。

这张照片，是黎媛给他拍的，算是对布宜诺斯艾利斯最出名的烘培房的打卡照。

刘辉凑过来看了看，照片里歪斜的木招牌下，举着报纸的韩毅只露出半张稚气的脸，和一个面包师的合影。

“这家店，最便宜的黑麦面包比连锁店贵三倍，但每天清早主妇们依然排队。

原料成本根本支撑不了售价，但没人骂老板黑心。”

韩毅指尖点着照片上面包师高隆的肚子，“因为所有人知道，他用祖传酵母种养活了整条街孩子的童年味蕾。”

停车场的路灯，染红了黎媛的耳尖。

她突然想起昨天核对过的工资单：网腾厂老师傅时薪比同行低20%，但工龄补贴栏里藏着翻倍的子女教育金。

“辉哥您让我核的原始凭证，”韩毅从背包里拿出电脑，调出张运输单截图，

“这张超龄货车的维修费比新车还贵，因为司机老赵用报废零件给厂里省了锡膏冷链外包费。”

他鼠标突然停在签名栏——「赵建国」三个字后面画着个小太阳。

黎媛呼吸一窒。

仓库里她踩塌的废料堆里，就有块用粉笔画着太阳的铁皮。

“真正的估值基线……”

韩毅把电脑转向刘辉，屏幕赫然是邹老板办公桌上压着的合影——残疾工人举着「网腾十五年」锦旗站在C位，

“要能称出这些阳光的重量。”

韩毅的视线最终，如同秤砣一般，精准地落在刘辉脸上，

“辉哥，这个活儿，是基础评估的活儿，不是拍脑袋骂街出气的活儿。

我们要给出一个公允的估值基线。”

他稍作停顿，语气斩钉截铁，“至于这厂子最终能卖多少钱——是100美元一袋的黑市价，还是1比索一袋的跳楼价……

那是集团商务部的事。

他们拿着我们给出的真实价值标杆，在谈判桌上用尽手段去争取的输赢和盈亏。

无论卖贵了卖贱了，都与我们的判断无关。

我们的职责，就是要把‘面包’的真实成本，算准！算清！让后面的人有根有据地去谈！”

随着他的话音落下，停车场里陷入了另一种更深的寂静。

不再是愤怒的僵持，而是一种带着沉重份量的、被剥开伪饰、直面商业本源的震撼和思考。

韩毅的话，清晰地将情绪从对造假的愤怒讨伐中剥离出来，重新锚定在了商业尽调最核心、最冰冷的职责所在——寻找公允价值。

黎媛眼中的愤怒风暴彻底平息了下去，取而代之的是深深的思索和一种重新审视的困惑。

是啊……

她刚才的愤怒，不正是一种掺杂了强烈个人情绪和道德判断的非理性表达吗？

商业尽调员不是道德审判官，而是价值计量师……

这个认知让她心绪复杂翻涌。

刘辉的嘴角，那几不可查的抽动终于落定。

他猛地抬眼，深深地、深深地看了韩毅一眼。

那眼神复杂到了极致——有震惊，有探究，有审视，似乎还带着一丝……

被猛然点醒的恍然和一种难以压抑的、见了鬼似的惊异！

这弯拐得太大太陡了！

这小子的思路……真他娘的是个妖孽！

董事长到底从哪儿刨出来的？

几秒钟后，刘辉垂下眼帘，遮住所有情绪，他没有再看韩毅，也没有看黎媛，只是缓缓地、极其肯定地点了点头，声音不高，却重如千钧，带着一种尘埃落定、一切尽在不言中的分量：

“韩毅。”韩毅身体一绷。

“利用现有数据和实测记录……包括这些照片……形成一份正式报告。

我要清晰的造假规模测算，要有精确数据支撑！另外……”

刘辉停顿了一瞬，目光转向韩毅提交的那份简报附件，“……围绕你提到的‘真实骨架’，也给我做初步清点和价值测算方案。

明早。我要看见。那个面包的成本到底是多少钱。”

说完，他不再停留，转身走向酒店大堂，留下指令的回音在寂静中震荡。

……